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May 28, 2023

Tomando o pulso da atividade de fusões e aquisições da indústria de plásticos

Michael Benson e David Evatz | 03 de maio de 2023 Enquanto o mercado de plásticos está

Michael Benson e David Evatz | 03 de maio de 2023

Enquanto o mercado de plásticos enfrenta incertezas alimentadas pela inflação, aumento das taxas de juros e questões geopolíticas que preocupam empresas e investidores, ainda há uma demanda significativa por empresas de alta qualidade de compradores estratégicos e financeiros, mas nem todas as empresas serão igualmente afetadas. pelo ambiente desafiador.

Houve uma desaceleração na atividade de M&A recentemente, dada a incerteza nos mercados, mas para os proprietários de empresas que desejam sair, a informação relevante é o desempenho de seus negócios, bem como a saúde e as perspectivas dos mercados finais que a empresa atende.

Além disso, a capacidade dos compradores de levantar capital para aquisições é mais difícil e mais cara no ambiente atual, o que é um empecilho adicional ao mercado geral de fusões e aquisições. Especificamente, o custo de capital para financiamento de aquisição é significativamente maior do que há um ano, o que pode ter um impacto na capacidade do comprador de atender às expectativas de valor do vendedor.

Apesar de toda a incerteza, no entanto, compradores estratégicos, híbridos e financeiros permanecem ativos em fusões e aquisições. Os compradores financeiros, mantendo níveis quase recordes de pó seco, continuam buscando oportunidades de investimento novas e adicionais.

A economia global experimentou uma desaceleração ampla e mais acentuada do que o esperado, à medida que ventos contrários geopolíticos e macroeconômicos continuam a girar. As empresas estão monitorando de perto o clima econômico e tomando medidas para mitigar o impacto potencial de uma recessão. A estabilidade do mercado final e os impulsionadores de valor específicos da empresa continuam a fornecer proteção contra tendências econômicas mais amplas.

Além disso, os preços das matérias-primas, principalmente para alguns tipos de resina, caíram recentemente devido à melhoria na dinâmica da cadeia de suprimentos e ao excesso de oferta de alguns tipos de resina.

No ano passado, o Federal Reserve tomou medidas agressivas para esfriar a demanda e domar a inflação, que atingiu o maior nível em 40 anos. O Fed aumentou as taxas sete vezes em 2022, cada uma sendo uma tentativa de conter a inflação historicamente alta. Comentários recentes sinalizam que mais aumentos de juros estão chegando em 2023; no entanto, pode haver uma moderação no ritmo de aumentos futuros das taxas.

Os custos e a disponibilidade de mão de obra, juntamente com a volatilidade dos preços dos materiais, se normalizaram desde as altas de 2021, embora ainda sejam um desafio para muitas empresas de plásticos. O mercado continua com forte demanda em certas áreas e suavidade em outras, e isso é muito específico da empresa e de seus mercados finais. Muitas empresas estão empregando estratégias de preços mais agressivas para combater custos mais altos.

Os fabricantes dos EUA se beneficiaram dos esforços de reshoring que começaram antes da pandemia do COVID-19. Desde então, o reshoring acelerou, impulsionado principalmente pela crise na Europa Oriental e um desejo geral entre muitos OEMs de ter uma base de fornecimento mais estável nos Estados Unidos.

Sobre os autores

Michael D. Benson é diretor administrativo do Stout's Investment Banking Group. Ele é responsável pela execução de transações bancárias de investimento, que incluem fusões, aquisições, desinvestimentos e colocação privada de dívida sênior, dívida subordinada e títulos de capital.

David M. Evatz lidera a Prática da Indústria de Plásticos e Embalagens no Grupo de Bancos de Investimento da Stout. Ele tem uma vasta experiência em fusões e aquisições, tendo executado inúmeras transações de fusões e aquisições e finanças corporativas, incluindo atribuições de compra e venda, aquisições alavancadas, joint ventures, opiniões justas e colocação privada de dívida sênior, dívida mezanino e títulos de capital.

A Stout fornece uma gama completa de alternativas estratégicas, incluindo assessoria em fusões e aquisições (M&A), levantamento de capital privado, cobertura de patrocinadores financeiros e outros serviços de consultoria financeira para empresas familiares, empresas de portfólio de empresas de private equity e divisões de grandes corporações.